10个月收获5个IPO！华控基金已投企业信诺维今日登陆科创板

今日，苏州信诺维医药科技股份有限公司（信诺维，688837.SH）正式在上交所科创板挂牌上市。信诺维是2025年后唯一A股IPO上市发行的无产品上市创新药企业，从申请到发行仅9个月。发行价27.60元/股，首日开盘价47.57元，高开72.36%，总市值达207亿元。此前网上申购初步有效申购倍数达6810.2倍，回拨后网上最终中签率仅0.022%，市场用真金白银为这家国产创新药“独角兽”投下了信任票。这也是继智谱、摩尔线程、宇隆光电、展芯股份之后，华控基金10个月内收获的第5个IPO项目。

信诺维：平台型创新药“独角兽”，铸就国产创新药出海新标杆

信诺维成立于2017年，聚焦抗肿瘤、抗感染等重大疾病领域的创新药研发、生产及销售。公司已搭建小分子靶向药物、复杂抗体药物（eMAB）及靶向蛋白降解药物（eGLUE）三大技术平台，形成“1+3+N”的创新药管线梯队——1款产品上市申请已获受理，3款产品处于临床III期或关键性临床阶段，另有多个早期管线稳步推进。

公司首个产品注射用亚胺西福为新型β-内酰胺酶抑制剂复方制剂，针对多重耐药革兰阴性菌引起的医院获得性肺炎和呼吸机相关性肺炎，III期临床已达到主要终点，并获得美国FDA快速通道和合格感染疾病产品认定，预计2026年内获批上市。抗肿瘤领域三款核心产品XNW5004、XNW27011和XNW28012均已进入临床III期或关键性临床阶段，其XNW5004在复发/难治性外周T细胞淋巴瘤适应症中排名全球前三，XNW28012在胰腺癌适应症中位列全球第一，预计2027年后陆续获批上市。

尤为值得关注的是，公司通过BD对外授权交易初步实现创新反哺研发——与安斯泰来就CLDN18.2靶向ADC药物XNW27011达成独家许可协议，获得1.30亿美元首付款及最高可达14.06亿美元的里程碑付款，与云顶新耀、中国抗体等达成的合作使累计潜在收款金额超过20亿美元。

华控投资逻辑：研究驱动，布局高壁垒稀缺项目

华控基金于2022年投资信诺维，彼时国内创新药行业正经历资本寒冬与估值调整的双重考验。但华控通过自上而下的产业研究，看到了一个清晰的长期趋势：中国创新药产业正从“仿创结合”走向“全球创新”，具备差异化管线、全球BD能力和商业化兑现潜力的企业，将在这一轮产业升级中脱颖而出。

而信诺维恰恰是在这条最难的路上已经跑了多年的团队——创始人强静兼具药学背景与金融视野，曾主导投资君实生物、康方生物、中国抗体等明星药企，以“临床未满足需求”为导向构建管线，以“国内自主、海外合作”双轨策略推进商业化。利用三大技术平台构筑的研发壁垒、超20亿美元BD交易验证的管线价值，以及从研发到商业化的完整闭环能力，共同构成了信诺维区别于同行的核心竞争力。

华控基金基于长期对宏观行业发展趋势研究、对Top-down（自上而下）研究方法的坚持、以及对投资时点的精准把握，果断出手投资，进一步印证了华控在前沿科技领域的精准布局，也造就了华控基金在10个月内上市5家企业的好成绩。