“芯需求”下的半导体芯片投资:危中寻机,困中破局

发布时间:2022-08-25
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8月18日,融资中国2022(第八届)中国产业投资峰会【集成电路与芯片半导体专场】召开,华控基金新一代信息技术总经理朱向前受邀参加“产业链协同,集成电路投资进入深水区”话题讨论,与众嘉宾共同探讨在“芯需求”越来越多的形势下,半导体芯片投资的机遇与挑战。

聚焦早期创新与前瞻性技术投资,完成半导体芯片产业链全面布局

与单纯以经济利益为目的、选择在企业发展前景更加明朗的中后期投资不同,华控基金对技术发展趋势的判断更加专业,也更具有前瞻性,往往选择在企业发展的拐点到来之前进行投资,因此也更具责任和价值投资视野。

在新一代信息技术领域,华控基金已投资超30家企业,围绕半导体产业链上下游的技术创新和自主可控,重点布局那些国产有积累、有突破的拥有核心技术的企业。

朱向前表示,“在投资领域的选择上,我们主要选择具有创新技术优势、前瞻性装备优势的成长期项目。我们一方面关注在资本市场内拥有明晰退出路径、同时具备国内外市场机会的具有先进工艺的企业;另一方面,重点关注现在不做未来会卡脖子的企业,例如量子信息技术、新兴材料等领域。”

在半导体材料领域,华控基金投资了莱特光电(688150)、德尔科技、博纯材料等企业;在半导体设备领域投资了中科飞测、屹唐半导体、胜达克等;在半导体芯片与器件领域投资了睿创微纳(688002)、炬光科技(688167)、大普通信、康希通信、泰凌微电子、硅谷数模、进芯电子、基石酷联以及希烽光电。

在聚焦前沿新兴技术领域,华控基金还投资了人工智能企业云天励飞、智谱华章、脑机接口领先企业博睿康;在量子信息领域,华控基金投资的图灵科技是国内唯一具备科研级商用产品交付能力的企业。

除资金支持外,华控基金还为企业提供相应的投后管理与赋能。在炬光科技的业务开展中,华控基金充分发挥国际资源优势,为企业提供了国际并购服务。在华控海外团队的陪同调研下,炬光科技落地汽车应用业务部门,并于2019年成功与德国大陆集团签订四亿元战略合作协议,也使得炬光科技的汽车应用业务(激光雷达)的收入近年来保持大幅度增长。

危中寻机,“中国芯”的破局之路

本月,美国《芯片和科学法案》的签署,一定程度上推动了高端芯片制造能力回流美国,同时限制中国在未来10年半导体先进工艺技术上的发展。未来10年,国内半导体制造能力可能停留在7-14nm水平,芯片设计能力可能止步在5-7nm。

然而,从长远看,芯片业的竞争,比拼的是谁的产业链更完整、终端需求市场规模更大,中国大陆具备全球最大的需求市场,美国芯片设计企业、半导体设备企业处于全球领先位置,美国不会轻易放弃中国市场。

中国是当前全球产业配套最齐全、芯片市场规模最大的国家。中国正在通过政策引导、市场投入、人才培养等多方合力,强化独立自主的创新发展能力,也符合国际经济合则共赢的发展趋势。

朱向前认为,在我国先进工艺制造能力实现突破之前,应努力寻找超越摩尔的技术创新机会,比如第三代以及第四代半导体技术,通过Chiplet技术实现更高集成度的创新技术等,是另辟蹊径的投资机会。

中国芯片市场需求的旺盛,也给国产替代产品提供了足够的成长空间。美国的人为封锁为国产替代开辟了更大的市场,也使得更多投资者和企业愿意投身其中。全球半导体供应链格局在持续重塑,未来十年我国半导体产业链发展主线仍然是国产替代。